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2、让学生能够参与社会调查研究;阅读和整理、使用;提出论点、综合论证、总结写作等基本技能。
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论文翻译案例:
Investment Beliefs of Endowments
翻译:捐赠资产的投资理念
Abstract
翻译:摘要
U.S. university and college endowments now hold close to one-third of their portfolios in private equity and hedge funds. We estimate the implied beliefs of endowments on these alternative assets’ returns relative to equities and bonds. At the end of 2012, the typical endowment believes that its private equity investments will outperform a portfolio of conventional assets by 3.9% per year, and hedge funds will outperform by 0.7% per year. The perceived alpha for private equity is much higher than the historical performance of this asset class, but the opposite is true for the perceived hedge fund alpha. These out-performance beliefs have increased over time. Private universities tend to be less risk averse and have more optimistic beliefs. Universities with larger endowments, higher spending rates, and those that rely more on the endowment to meet operational budgets tend to believe that alternatives deliver higher alphas. Taking into account the implied equity exposures in alternative asset positions, the effective equity holding of endowments is approximately 60%.
翻译:
美国大学收到的捐赠资产有近三分之一投资于私募股权和对冲基金。我们以普通股和债券投资收益为参照,对捐赠资产私募股权和对冲基金投资收益进行了预测。截止到2012年末,捐赠资产私募股权投资的收益比传统投资的收益每年高3.9%;对冲基金投资的收益比传统投资的收益每年高0.7%。预计私募股权未来的阿尔法值将远远高于其历史水平,并且随着时间的推移而进一步提高。私立大学的风险规避意识较差,对投资收益的预期较高。拥有较多捐赠资产且开支较多的大学以及对捐赠资产依赖性较大的大学更为青睐私募股权和对冲基金投资,认为这种投资方式能够取得较高的超额收益。鉴于另类投资方式中的股权投资成分,捐赠资产的股权投资比例控制在60%左右较为有利。